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2020年高級會計師考試典型例題及答案七

財營網  2020-06-16【

  【案例】

  甲公司為一家境內上市的集團企業,主要從事能源電力及基礎設施建設與投資。2016年初,甲公司召開X、Y兩個項目的投融資評審會。有關人員發言要點如下:

  財務部經理:隨著公司投資項目的不斷增加,債務融資壓力越來越大。建議今年加快實施定向增發普通股方案,如果公司決定投資X項目和Y項目,可將這兩個項目納入募集資金使用范圍;同時,有選擇地出售部分非主業資產,以便有充裕的資金支持今年的投資計劃。

  要求:

  根據資料,指出財務部經理的建議體現了哪些融資戰略(基于融資方式),并說明這些融資戰略存在的不足。

  『正確答案』

  融資戰略類型:股權融資戰略和銷售資產融資戰略。

  股權融資戰略存在不足:股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更,并且股權融資方式的成本也比較高。

  銷售資產融資戰略存在不足:比較激進,一旦操作就無回旋余地,而且如果銷售時機選擇不準,銷售價格會低于資產本身價值。

  【案例】

  (2014年真題節選)乙公司系一家從事大型項目建設的上市公司(以下簡稱“公司”),為某國有控股集團(以下簡稱“集團”)所控制。因項目開發需要,公司設立了10多家全資的項目公司(以下簡稱“項目公司”)。近年來,因大型項目建設市場不景氣,公司面臨較高市場風險和較大融資壓力。近3年的公司年報顯示,公司資產負債率一直在80%左右。

  為進一步開拓市場,應對各種風險,公司于2014年3月召開了由管理層、職能部門經理、主要項目公司經理參加的“公司融資與財務政策”戰略務虛會。部分人員的發言要點如下:

  市場部經理:公司應制定和實施內部融資戰略,即從集團融入資金用于項目公司的項目開發。據了解,目前集團的貨幣資金余額經常保持在15億元左右,這部分閑置資金完全可以通過“委托銀行貸款”等方式用于項目公司。這既不影響集團的利益,也能減輕公司的資金壓力。

  要求:

  根據資料,判斷市場部經理的觀點是否存在不當之處;如存在不當之處,說明理由。

  『正確答案』

  市場部經理的觀點存在不當之處。

  理由:從集團融入資金用于項目公司的項目開發不屬于內部融資戰略。

  公司財務中的內部融資戰略是指公司通過利潤分配政策,使用內部留存利潤進行再投資。

責編:zj10160201

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